В секторе услуг в России только суб-сектор "Транспорт и хранение" демонстрировал рост. Индекс PMI® сферы услуг России банка HSBC

В июле продолжилось сокращение деловой активности в сфере услуг

Основные выводы в июле:

• Индекс PMI сферы услуг опустился до минимального уровня с августа 2010 года.
• Новые заказы незначительно выросли после июньского сокращения.
• Занятость в сфере услуг сократилась впервые с октября 2010 года.

   В июле продолжилось сокращение роста в российской сфере услуг, на что указали результаты исследования Индекса PMI®, рассчитываемые компанией Markit для HSBC. Сокращение деловой активности второй месяц подряд наблюдается впервые за четыре года. Более того, впервые с октября 2010 года произошло сокращение занятости. Инфляционное давление и долгосрочные деловые ожидания остаются исторически слабыми. Главным позитивным результатом последнего исследования был незначительный рост новых заказов после его сокращения в июне.
   Главный показатель исследования - сезонно скорректированный Индекс Деловой активности - отслеживает изменения в общей деловой активности в российской сфере услуг по сравнению с предыдущим месяцем. Значение выше 50.0 балла указывает на рост деловой активности по
сравнению с предыдущим месяцем, а значение ниже 50.0 балла говорит о ее падении.
   Сезонно скорректированный Индекс PMI сферы услуг России Банка HSBC понизился в июле восьмой раз за девять месяцев и составил 48.7 балла после июньских 48.8 балла. Последнее значение осталось ниже критической отметки 50.0 балла и было минимальным с августа 2010 года. Следует
отметить, что темпы сокращения были незначительными и практически остались на уровне июньских. Сокращение деловой активности произошло в четырех суб-секторах, за исключением «Транспорт и хранение» и «Отели и рестораны».
   В июле произошел незначительный рост новых заказов в российской сфере услуг, который последовал после небольшого сокращения в июне, первого с августа 2010 года. Однако последние темпы роста были слабыми, поскольку в четырех из шести суб-секторах наблюдалось сокращение.
Рост новых заказов в июле был отмечен в компаниях суб-секторов «Транспорт и хранение» и «Отели и рестораны».
   На фоне слабой конъюнктуры рынка объемы незавершенных заказов в российской сфере услуг в июле сократились, и темпы сокращения ускорились до максимальных с сентября 2012 года. Снижение незавершенных заказов отмечалось во всех секторах, за исключением «Отели и рестораны, в котором рост был плоским.
   Непрерывное сокращение деловой активности в июле отразилось на рынке труда. Впервые с октября 2010 года произошло сокращение занятости. Следуя за тенденцией роста деловой активности и новых заказов, рост занятости был отмечен только в двух суб-секторах - «Транспорт и хранение» и «Отели и рестораны».
   Инфляционное давление в июле было по-прежнему незначительным. Отпускные цены повышались минимальными темпами с июня 2012 года. Инфляция закупочных цен практически осталась в соответствии с тенденцией, наблюдаемой за прошедший период 2013 года и исторически слабой. Повышение средних закупочных цен было связано с ростом стоимости электроэнергии, топлива, аренды, сторонних услуг и валютными колебаниями.
   Деловые ожидания также остались в июле исторически слабыми. Оптимизм в среднем сохранился, но практически соответствовал июньскому 54-месячному минимуму. Около 37% опрошенных компаний ожидают роста деловой активности в ближайшие 12 месяцев, на падение активности указали 17%.

Комментарий Александра Морозова, HSBC: 
   “Подобно синхронному дуэту прыгунов с трамплина, в июле объемы производства в сфере услуг и обрабатывающих отраслях нырнули в унисон с одинаковой скоростью,  таковы результаты исследования Индекса PMI банка HSBC. Очевидно, это не тот вид прыжков, который может кого-нибудь повеселить. По сути, выходит, что экономика России потеряла свои двигатели роста - само по себе ни производство, ни услуги больше не в состоянии  поддержать общий экономический рост.
   В сфере услуг только Транспорту и хранению и Отелям и ресторанам, двум из шести подотраслей, удалось сохранить положительную динамику роста в июле. Важно отметить, что рост отпускных цен в сфере услуг замедлился до низкого уровня, а сокращающиеся подотрасли потеряли способность поддерживать отпускные цены, будучи вынуждены снижать цены на услуги. Это сигнализирует о возникновении дефляционного давления в этих подотраслях из-за сокращающейся деловой активности.
   Июльские исследования PMI очень тревожны, поскольку они ясно указывают на резкий рост понижательных рисков для российского экономического роста. Конечно, быстрый восстановительный рост в аграрном секторе в этом году способен временно повысить общую динамику ВВП с июля месяца, но он не в состоянии переломить негативный тренд, который недавно возник в экономике.
   На наш взгляд, в июле экономику России привело в область рецессии сочетание циклических и структурных факторов. Снижение глобальных цен на сырьевые товары и ослабление мирового спроса на сырье тяжело отразилось на российском экспорте и на конъюнктурных доходах от экспорта сырьевых товаров, которые распространялись по всей экономике. Это - циклический фактор, который, однако, может действовать кварталы или годы до восстановления мирового спроса на сырьевые товары. Циклическое замедление может быть частично компенсировано традиционной макроэкономической политикой. Помимо этого, российские компании не имеют особого желания увеличивать инвестиции в основной капитал. Это -  структурный фактор, на котором должна быть сфокусирована структурная политика и который должен стать главным вопросом повестки дня быстрее, чем это было до сих пор.”

Tatiana Astakhova
Panel Manager 
Компания Markit для HSBC